东海证券：全年挖机销量达20万台 大型水电工程获准提振需求

　　智通财经APP得悉，东海证券发布研报称，跟着大规模设备更新方针和房地产金融方针接连落地，国内内需逐渐复苏回暖；海外方面，国内企业正在布局海外售前售后网络，树立海外当地产能，进入全球化加快期，商场浸透率逐渐提高，有用滑润国内外周期。主张重视海外深度布局，品牌认可度高，产品矩阵完善，成本费用高效，研制实力微弱的龙头企业。

　　事情：我国工程机械工业协会发布2024年12月首要企业挖掘机和装载机销量计算。

　　挖掘机：2024年12月出售各类挖掘机19369台，同比增加16%，其我国内9312台，同比增加22.1%；出口10057台，同比增加10.8%。2024年共出售挖掘机201131台，同比增加3.13%，累计销量完结正增加；其我国内100543台，同比增加11.7%；出口100588台，同比下降4.24%。2024年12月出售电动挖掘机9台。

　　装载机：2024年12月出售各类装载机9410台，同比下降0.08%。其我国内4501台，同比下降19.6%；出口4909台，同比增加28.5%。2024年共出售装载机108209台，同比增加4.14%。其间出口53883台，同比增加13.8%。2024年12月出售电动装载机854台。

　　国内方面，2024年12月单月挖掘机内销同比增加22.1%，内销增加持续扩展。依据国家计算局，截止2024年11月国内基建固定出资持续发力，同比增加9.39%；其间，采矿业和水利办理业固定出资同比增加10.30%和40.90%，持续带动下流需求；一起，各地方政府推动大规模筛选老旧设备补助方针落地，影响下流更新需求，国内挖掘机销量稳步上升。从国内开工端看，12月小松挖掘机开工小时数为108小时，同比增加17.6小时，下流开工端复苏，挨近2021年底水平。

　　海外方面，2024年12月挖掘机出口同比增加10.85%，出口单月销量增速接连5个月增加。一起，美联储12月19日宣告持续降息25bp，海外进入降息周期，有望带动海外房地产与基建相关职业出资复苏，出口商场逐渐转好。从总量数据看，2024年我国挖掘机全年总销量同比增加3.13%，累计销量达20万台以上，契合预期。

　　2024年12月装载机单月总销量下降0.08%，海外单月增加28.5%，海外出口持续增加。2024年电动装载机全年销量11220台，全年完结电动化浸透率达10.37%。跟着电动装载机的下流应用领域逐渐拓宽，经济性得到商场认可，合作政府的方针支撑，装载机电动化趋势显着。

　　依据新华社12月25日音讯，雅鲁藏布江下流水电工程取得核准，新水电工程发电量将是三峡工程的三倍以上，估计总基建出资额将超万亿元，将极大提振了国内工程机械需求；别的，国铁集团1月2日举行工作会议提出，2025年将全面完结国家铁路出资使命，高质量推动国家重点工程，力求完结基建出资5900亿元，投产新线年国内铁路基建建造需求。

　　主张重视：主张重视海外深度布局，品牌认可度高，产品矩阵完善，成本费用高效，研制实力微弱的龙头企业

　　危险提示：原材料动摇危险；汇率动摇危险；国际贸易危险；方针没有抵达预期危险。